Złoto ma długą historię jako waluta i jako część systemu monetarnego.
Użycie złota jako waluty datuje się na 600 r. p.n.e. na terenie dzisiejszej Turcji. Monety były najpierw wykonane z elektrum - stopu złota i srebra, ze śladowymi ilościami innych metali.
W 550 r. p.n.e. wyprodukowano pierwszą prawdziwie złotą monetę po opracowaniu sposobu oddzielania złota od srebra - uważa się, że król Krezus był pierwszym monarchą, który bił złote i srebrne monety, stąd wyrażenie "bogaty jak Krezus".
Ponieważ bogactwo danego kraju zależało od ilości posiadanego złota, wkrótce w jego ślady poszły inne kraje, takie jak Hiszpania, Portugalia i Anglia.
Z czasem złoto zaczęto przechowywać w bankach, a bank emitował papierowe certyfikaty, które były zabezpieczone rezerwami złota. Stało się to bardziej popularną formą pieniądza.
Wkrótce do gry włączyły się banki centralne (począwszy od Banku Anglii) i wkrótce rządy zaczęły emitować papierową walutę. Obywatele mogli wymieniać papierową walutę rządową w krajowych bankach na złoto.
Jednakże, o ile nie było wątpliwości co do zdolności rządu do honorowania swojej waluty złotem, zazwyczaj tego nie robiono.
Nie ma wątpliwości, że waluty papierowe mają wiele zalet, z których najmniejszą jest podzielność i łatwość użycia.
Ale historia zna wiele przypadków niewłaściwego zarządzania bankami i walutami. Tam, gdzie istnieje podejrzenie, że w obiegu jest więcej waluty niż złota w skarbcu.
Standard złota
Standard złota to okres w historii monetarnej, rozpoczynający się w XIX wieku, a kończący na początku XX wieku, kiedy to pieniądze emitowane przez rząd były w pełni wymienialne na złoto po z góry określonych cenach.
W ramach Standardu Złota podaż złota w danym kraju ograniczała również ilość pieniądza, jaką rząd mógł wyemitować, ponieważ w przeciwnym razie wartości walut szybko wypadłyby z równowagi.
Problemy pojawiły się podczas I wojny światowej i później, gdy różne kraje uznały za konieczne zwiększenie krajowej podaży pieniądza w różnym tempie, a rezerwy złota uległy przesunięciu. W naturalny sposób pojawiły się napięcia w systemie.
Wielki Kryzys, rosnące bezrobocie, deflacja cen towarów i związana z tym polityka skłoniły Roosevelta do rewaloryzacji złota do 35 dolarów za uncję w 1934 roku.
Dodatkowo, pozwoliło to Fedowi na ponowne zwiększenie podaży pieniądza w USA, co pomogło w odbudowie cen i zwiększeniu zatrudnienia.
Zdelegalizowano również na dobre prywatne gromadzenie złota dla celów monetarnych; społeczeństwo nie będzie już mogło wymieniać swoich papierowych dolarów na złoto!
W czasie II wojny światowej USA stały się największym posiadaczem złota na świecie (za materiały wojenne płacono złotem - waluty papierowe są ryzykowne w czasie wojny). Po II wojnie światowej, w Bretton Woods, New Hampshire. Zdecydowano, że nowy system monetarny będzie oparty na złocie, a kurs wymiany USD/złoto wyniesie 35,00 USD.
Kursy walutowe również byłyby stałe ("płynne" kursy walutowe zyskały złą sławę podczas kryzysu. Generalnie oznaczało to dewaluację w celu uzyskania przewagi konkurencyjnej nad partnerami handlowymi).
Ponadto Stany Zjednoczone obiecały wymienić wszystkie dolary amerykańskie będące w posiadaniu zagranicznych banków centralnych (nabyte w wyniku interwencji na rynku walutowym w celu utrzymania kursu) na amerykańskie zasoby złota, w przypadku gdyby zagraniczny bank centralny zażyczył sobie takiej wymiany.
W ciągu następnych 30 lat nastąpiła ogólna dewaluacja walut w stosunku do dolara amerykańskiego. Ponadto banki centralne stawały się coraz bardziej nerwowe i korzystały z amerykańskiej gwarancji wymiany złota.
Jednak za granicą nadal gromadziły się rezerwy dolarowe. Do 1970 r. zasoby złota w USA zmniejszyły się z około 700 mln uncji do mniej niż 300 mln uncji.
Zamknięcie złotego okna
Co więcej, 15 sierpnia 1971 r. prezydent USA Nixon wprowadził powszechne cła i zamknął okno na złoto. Oznacza to, że zagraniczne banki centralne nie mogły już wymieniać swoich dolarów na złoto, kończąc tym samym system monetarny z Bretton Woods.
Od 1971 roku cena złota jest płynna, podobnie jak większość walut. Oznacza to, że kurs wymiany jest ustalany przez rynek, a nie przez rząd, który interweniuje, by zapobiec aprecjacji swojej waluty w stosunku do innej.
Ponadto, jeśli bank centralny chce obniżyć wartość swojej waluty krajowej. Będzie on sprzedawał więcej swojej waluty krajowej na rynku i kupował walutę zagraniczną. Ponadto, jeśli bank centralny chce zwiększyć wartość waluty krajowej, zrobi to odwrotnie.
Często, kiedy myślimy o walutach, myślimy o tym w obu kierunkach. Na przykład, jeśli funt brytyjski umacnia się w stosunku do euro, to oznacza to, że euro deprecjonuje się w stosunku do funta.
Jednak w przypadku złota jest to często w jednym kierunku. Na przykład: ile funtów potrzeba, by kupić uncję złota? Lub mówiąc inaczej funt/uncja, nieczęsto zastanawiamy się nad odwrotnością tego, czyli równaniem uncja/funt.
Pierwsza karta serii wykresów poniżej pokazuje złoto w sześciu różnych walutach, wykresy te będą wyglądać znajomo. Złoto umacniało się w stosunku do wszystkich tych walut od 1990 roku (aby porównać uznanie dla sześciu walut, pierwszy wykres pokazuje wszystkie sześć walut z datą początkową 3 stycznia 1990 roku równą 100).
Jednakże druga karta wykorzystuje tę samą metodę, co przykład powyżej z odwrotnością - jaka jest wartość waluty w złocie dla tych samych sześciu walut. To pokazuje, jak bardzo każda z sześciu walut zdewaluowała się w stosunku do złota od 1990 roku!
